Cos'è la finanza decentralizzata (DeFi)?

La finanza decentralizzata, o DeFi, si riferisce a un settore di protocolli e asset basati su blockchain. Se sei nel mondo delle criptovalute da un po' di tempo, probabilmente ti sarai già imbattuto in questo termine.

La DeFi è un ecosistema di applicazioni decentralizzate (dApp) che offrono vari servizi finanziari peer-to-peer, dal trading al prestito e all'indebitamento.

Ciò che distingue queste applicazioni dai servizi centralizzati è che funzionano quasi completamente in autonomia e senza la necessità di alcun tipo di intermediario finanziario.

Questo è ciò che in ultima analisi consente alla finanza decentralizzata di consentire alle persone non solo di effettuare transazioni, ma di eseguire tutti i tipi di servizi finanziari in modo completamente peer-to-peer.

I servizi DeFi offrono numerosi vantaggi chiave rispetto alle applicazioni tradizionali di terze parti, tra cui il fatto che sono:

• Automatizzati: Gli utenti possono accedere ai servizi DeFi 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza i lunghi processi di approvazione imposti dalle entità finanziarie tradizionali.
• Democratici: Gli utenti possono partecipare al processo di governance di questi servizi (ciò può includere la possibilità di votare su modifiche ai tassi, ad esempio).
• Senza permessi: Agli utenti non può essere negato l'accesso ai servizi DeFi arbitrariamente o a causa di regolamentazioni ingiuste.
• Senza fiducia: Gli utenti non devono riporre fiducia in istituzioni centralizzate o in una singola persona quando utilizzano applicazioni decentralizzate.

Per saperne di più sui potenti modi in cui puoi usare la DeFi, consulta il nostro articolo Cosa puoi fare con la DeFi?

La finanza decentralizzata (DeFi) ha guadagnato una popolarità significativa negli ultimi anni, tuttavia, presenta anche diversi svantaggi e rischi.

• Rischi per la sicurezza: Le piattaforme DeFi si basano su smart contract per automatizzare le transazioni finanziarie. Sebbene questi smart contract siano progettati per essere sicuri, non sono immuni da vulnerabilità e bug. Violazioni della sicurezza, hack ed exploit si sono verificati nello spazio DeFi, portando a significative perdite finanziarie per gli utenti.

• Complessità e barriere tecniche: Le piattaforme DeFi spesso richiedono agli utenti un certo livello di conoscenza tecnica e familiarità con la tecnologia blockchain. La configurazione di wallet, l'interazione con gli smart contract e la gestione delle chiavi private possono essere impegnative per gli individui che non sono esperti in questi concetti.

• Volatilità e rischi di prezzo: I token e gli asset DeFi sono spesso soggetti a estrema volatilità dei prezzi. Molti progetti DeFi emettono i propri token, che possono subire rapide fluttuazioni di prezzo a causa di fattori come il trading speculativo, gli squilibri di liquidità e il sentiment del mercato.

Per maggiori informazioni, consulta il nostro articolo Come rimanere al sicuro nella DeFi.

Ci sono tre componenti chiave per le applicazioni finanziarie decentralizzate:

• Una blockchain pubblica
• Criptovaluta
• Smart contract

La tecnologia blockchain fornisce un sistema di registro distribuito e trasparente per la registrazione di tutti i dati relativi alle dApp. La sua comunità di partecipanti volontari, chiamati "nodi", gestisce ogni blockchain. I nodi sono distribuiti in tutto il mondo e possono essere chiunque.

I nodi utilizzano i loro computer per eseguire compiti chiave come l'archiviazione e la convalida di nuove transazioni dApp e dati di smart contract. Tutti i nodi aderiscono a regole rigorose codificate nel protocollo di ogni blockchain.

Se vuoi saperne di più su come funzionano le blockchain, puoi consultare il nostro articolo del Kraken Learn Center Cos'è la tecnologia blockchain?

Invece di costruire una blockchain da zero per ogni nuova dApp, molti sviluppatori costruiscono le loro applicazioni su reti blockchain esistenti.

Questa mossa consente di risparmiare tempo e denaro e permette alle dApp di essere interoperabili con altre applicazioni costruite sulla stessa catena. Le reti blockchain più consolidate offrono anche maggiore sicurezza e grandi comunità di utenti rispetto alle reti di nuova creazione.

Ethereum, Solana, Polkadot e Cardano sono alcune delle più grandi blockchain che supportano i servizi DeFi oggi.

I token crypto nativi spesso alimentano queste reti blockchain e incentivano gli utenti a partecipare alla loro gestione.

Se vuoi saperne di più su come funzionano le criptovalute, puoi consultare il nostro articolo del Kraken Learn Center Cos'è una criptovaluta?

Gli utenti devono pagare commissioni denominate nella criptovaluta nativa della blockchain sottostante per eseguire qualsiasi attività relativa alle dApp.

Per le dApp costruite su Ethereum, gli utenti pagano le commissioni in ether (ETH). Con Cardano, le commissioni sono denominate nella criptovaluta nativa della piattaforma Ada (ADA), e così via.

In alcuni casi, questi token possono avere utilità aggiuntive.

Ad esempio, i token di governance sono un tipo di criptovaluta che concede ai detentori poteri di voto ponderati sulla gestione del protocollo e sulla futura direzione strategica.

Le dApp raggiungono la loro autonomia utilizzando smart contract invece di intermediari umani. Gli smart contract sono programmi informatici auto-eseguibili che adempiono automaticamente agli obblighi contrattuali tra due parti quando vengono soddisfatti fattori predeterminati.

Se vuoi saperne di più su come funzionano gli smart contract, puoi consultare il nostro articolo del Kraken Learn Center Cosa sono gli smart contract?

I programmi di smart contract sono archiviati sulle blockchain. Le piattaforme di smart contract come Ethereum utilizzano ambienti informatici simulati chiamati macchine virtuali per leggere ed eseguire questi tipi speciali di programmi.

I nodi eseguono il programma della macchina virtuale quando convalidano le transazioni che coinvolgono gli smart contract. La macchina virtuale si assicura che gli smart contract distribuiti sulla blockchain producano transazioni valide secondo le regole del protocollo.

Un ottimo esempio di dApp in pratica è l'applicazione DeFi DAI.

DAI consente agli utenti di "bloccare" criptovalute in uno smart contract in esecuzione sulla blockchain di Ethereum. Gli utenti depositano questi fondi come garanzia per generare nuovi token DAI che alimentano il suo servizio di prestito. Gli utenti possono prendere questi token DAI appena coniati e scambiarli o utilizzarli su altre piattaforme DeFi per ottenere rendimenti. Questo progetto fornisce liquidità agli investitori senza che debbano disporre direttamente del loro ETH.

Quando l'utente desidera recuperare i propri asset bloccati, deve semplicemente restituire il DAI e pagare una piccola commissione di interesse.

Man mano che i protocolli DeFi si espandono, diventa utile comprendere le diverse classi di problemi che questi progetti stanno cercando di risolvere.

Le criptovalute DeFi incentrate sul prestito consentono agli utenti di ottenere prestiti utilizzando software, eliminando la necessità di un intermediario fidato.

Alimentati dal codice anziché da contratti cartacei, questi progetti automatizzano i margini di mantenimento e i tassi di interesse richiesti nei prestiti. Tra le altre cose, ciò consente la liquidazione automatica qualora i saldi scendessero al di sotto di un rapporto di garanzia specificato.

Sebbene ogni protocollo di prestito abbia diverse sfumature, generalmente agiscono in modi simili.

Ad esempio, ci sono tipicamente due tipi di utenti: coloro che prestano i loro token al protocollo/forniscono liquidità ad esso, e coloro che prendono in prestito questi token.

Chi desidera prestare criptovalute invierebbe tali token a un indirizzo di smart contract controllato dal protocollo e guadagnerebbe ricompense in base all'importo prestato.

I mutuatari, d'altra parte, depositano garanzie sotto forma di criptovaluta. Lo smart contract della dApp consente quindi loro di prendere in prestito criptovalute come percentuale del valore depositato.

Se i protocolli funzionano come previsto, gli utenti possono facilmente prendere in prestito criptovalute e i prestatori o i fornitori di liquidità possono guadagnare interessi sui loro asset depositati.

Esempi di protocolli di prestito sono Aave, Compound e Yearn.finance.

Gli exchange decentralizzati (DEX) consentono agli utenti di scambiare asset crypto senza la necessità di un order book gestito da terze parti, permettendo un vero trading peer-to-peer.

Un meccanismo chiamato "automated market maker" viene impiegato per facilitare questo tipo di trading.

Invece di un software di matching centralizzato che collega acquirenti e venditori, i volontari (chiamati fornitori di liquidità) depositano i propri asset in pool specifici. Questi pool di asset sono quindi disponibili per altri per il trading.

Ad esempio, chi desidera scambiare i propri token Chainlink (LINK) con Ether (ETH) può farlo in un pool di liquidità ETH/LINK.

Le commissioni di transazione addebitate ai trader vengono distribuite proporzionalmente tra i fornitori di liquidità, compensandoli per il loro servizio. In cambio, i trader possono eseguire scambi istantaneamente senza dover attendere una controparte adatta.

Un sofisticato algoritmo di bilanciamento, unito ai trader di arbitraggio, assicura che i prezzi degli asset all'interno di ogni pool riflettano i prezzi di mercato attuali.

Un altro importante vantaggio di un DEX è che nessuna parte centralizzata detiene i fondi degli utenti. I DEX sono completamente non-custodial. Ogni utente collega il proprio wallet crypto alla piattaforma, mantenendo il controllo sulle proprie chiavi private.

Questo fattore significa che i fondi degli utenti non sono a rischio di furto attraverso gli stessi vettori utilizzati per hackerare gli exchange centralizzati. Tuttavia, gli utenti DEX possono comunque perdere fondi con altri mezzi, è importante prendere precauzioni per mantenere le tue criptovalute al sicuro.

Esempi di exchange decentralizzati sono Uniswap, dYdX e Curve.

I mercati dei derivati consentono ad acquirenti e venditori di scambiare contratti basati sul valore futuro atteso di un asset. Questi asset possono essere qualsiasi cosa, dalle criptovalute ai risultati di eventi futuri o azioni e obbligazioni del mondo reale.

In protocolli come Synthetix, gli utenti possono scambiare asset del mondo reale come azioni, valute e metalli preziosi sotto forma di token su Ethereum.

Su altri protocolli, come Augur, gli utenti scommettono sull'esito di eventi. Con Augur, gli utenti possono creare e scambiare "quote" che rappresentano una parte del valore di risultati come elezioni o risultati sportivi.

Infine, protocolli come dYdX offrono agli utenti la possibilità di scambiare token di margine, consentendo ai trader di sfruttare posizioni short o long in vari mercati.

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