Дохід проти прибутку

Виручка та прибуток часто плутаються в повсякденній розмові — обидва терміни часто використовуються для невизначеного позначення грошей, зароблених бізнесом (зазвичай, від продажу послуг або продуктів).

Так, попереднє речення технічно охоплює обидва терміни, але давайте розглянемо детальніше. Виручка бізнесу — це його дохід: сума грошей, отримана до врахування будь-яких витрат. Ви також можете почути назву «верхній рядок», оскільки вона зазвичай з'являється у верхній частині фінансового документа.

Відповідно, прибуток часто називають «чистим прибутком», оскільки це те, що залишається у бізнесу після відрахування всіх витрат з виручки.

Ви вирішили відкрити тимчасовий магазин, що продає морські мушлі, лише на одну ніч. Ваші витрати такі: 

• 500 доларів за 1000 морських мушель
• 200 доларів для двох співробітників, які допоможуть вам їх продати
• 100 доларів за оренду магазину для їх продажу

Ваші загальні витрати становлять 800 доларів. Щоб отримати прибуток, ваша виручка від продажу мушель повинна перевищити цю суму. Ви купили кожну за 50¢, але вирішили продавати їх по 1 долару за штуку.

На щастя для вас, мушлі користуються величезним попитом, і їх розпродають лише за кілька годин. 1000 мушель, кожна продана за 1 долар, дає вам виручку (або «верхній рядок») у розмірі 1000 доларів. Ви витратили 800 доларів, тому ми віднімаємо цю суму з вашої виручки, щоб отримати прибуток (або «чистий прибуток») у розмірі 200 доларів.

У цьому прикладі чітко видно, наскільки сильно відрізняються обидва числа. Якби ви продавали мушлі по 80¢ або менше, ваша виручка могла б виглядати добре, але ваш прибуток був би відсутнім: у кращому випадку ви б вийшли в нуль. А в гіршому випадку ви б втратили гроші на цій операції.

Наш попередній приклад, звичайно, спрощує речі. Добре керований бізнес був би ще більш конкретним у своєму обліку, розрізняючи валовий та чистий прибуток/виручку.

Валова виручка означає загальну суму виручки без урахування відрахувань (наприклад, повернень та знижок). Чиста виручка враховує ці відрахування, надаючи більш «реалістичну» цифру. Важливо зазначити, що чиста виручка враховує лише ці конкретні відрахування, а не загальні витрати — це завдання для чистого прибутку.

Щоб розрахувати валовий прибуток, ми віднімаємо собівартість реалізованої продукції (COGS) від виручки. Як випливає з назви, COGS стосується лише витрат, безпосередньо пов'язаних з виробництвом товарів — виробництво, сировина тощо. Цей показник може дати гарне уявлення про ефективність компанії у виробництві товарів.

Чистий прибуток має більш цілісний погляд: він розраховується шляхом віднімання всіх витрат (операційних витрат, COGS, податків, персоналу) від виручки. Відповідно, це справді «чистий прибуток».

Нерідко витрати компаній перевищують їхню виручку — іншими словами, вони працюють зі збитками.

Чи знаєте ви, що Amazon, вартість якої на момент написання цієї статті становить майже 2 трильйони доларів, працювала зі збитками з моменту свого заснування в 1994 році до 2003 року? Хоча на ранніх етапах її виручка обчислювалася мільйонами (і мільярдами), її витрати перевищували ці показники, оскільки генеральний директор Джефф Безос орієнтувався на зростання та реінвестування, а не на прибутковість. 

Ще одне явище, на яке варто звернути увагу, — це компанії з високою виручкою, але низькою маржею: ті, що мають високу виручку, але відносно низьку прибутковість. Яскравим прикладом є Walmart, який у 2023 році мав понад 600 мільярдів доларів виручки. Однак його чистий прибуток становив 11,7 мільярда доларів, що становить лише 1,9% маржі прибутку. Іншими словами, з кожного витраченого долара Walmart залишає собі 1,9 цента.

Звичайно, прибуток, що перевищує 11 мільярдів доларів, все ще дуже вражає. Роздрібні торговці, такі як Walmart, можуть досягти таких марж завдяки величезним масштабам своєї діяльності, пропонуючи низькі ціни за рахунок торгівлі величезними обсягами продукції.

Щоб залишатися на плаву в бізнесі, потрібно добре розуміти прибуток і виручку. Але ці показники корисні не лише для власників магазинів та директорів — їх також використовують аналітики для оцінки компаній та вибору акцій.

Наприклад, співвідношення ціни до продажів (P/S), розраховане шляхом ділення ринкової капіталізації на виручку, показує, скільки інвестор готовий заплатити за долар виручки. Нижчий показник може свідчити про недооціненість акції, тоді як вищий може вказувати на високі очікування зростання. 

Ще одним популярним показником є маржа чистого прибутку (чистий дохід / виручка x 100), про яку коротко згадувалося в прикладі Walmart. Це показник ефективності, який показує аналітикам, скільки чистого доходу генерується на долар виручки. Вища маржа може вказувати на кращий контроль витрат та цінову владу.

Дохід — це сума грошей, яку компанія генерує у своїй повсякденній діяльності, не враховуючи жодних витрат.

Прибуток — це «чистий результат»: сума грошей, що залишається після вирахування всіх цих витрат із доходу.

Так! У цьому випадку кажуть, що компанія працює з низькою маржею: хоча дохід високий, витрати компанії також високі, а це означає, що прибуток може становити лише невелику частку доходу. Це типово для таких підприємств, як роздрібні торговці та ресторани.

Зауважте, що може бути й навпаки: компанія може мати низький дохід, але високу прибутковість через мінімальні витрати.

Чистий прибуток розраховується шляхом віднімання всіх витрат від доходу:

• Чистий прибуток = дохід - витрати

Хоча обидва показники є критично важливими в будь-якому бізнес-контексті, прибуток містить більше інформації, ніж дохід: він враховує витрати, надаючи краще уявлення про стан бізнесу.

Чистий прибуток — це справжній чистий результат, отриманий шляхом віднімання всіх витрат від доходу. Валовий прибуток віднімає лише собівартість проданих товарів (COGS) — іншими словами, ті, що безпосередньо пов’язані з виробництвом/закупівлею товарів.

Хочете почати інвестувати в акції? Kraken Equities надає легкий доступ до понад 11 000 різних акцій публічних компаній та ETF.

Зареєструйтеся для отримання безкоштовного облікового запису вже сьогодні!