Was ist DYOR? Erfahren Sie, wie Sie selbst recherchieren können

DYOR, ein Akronym für „do your own research“ (Recherchieren Sie selbst), ist ein grundlegendes Prinzip in der Kryptowährungs-Community.

Erfahrene Kryptowährungsnutzer betonen diesen Begriff häufig, um andere an die Wichtigkeit einer gründlichen Due Diligence zu erinnern, bevor sie in einen digitalen Vermögenswert investieren.

Das schnelle Wachstum der Kryptowährungsbranche und das Potenzial für finanzielle Erträge haben sie zu einem Magneten für Betrüger und Scammer gemacht.

Diese Personen machen oft extravagante Versprechungen und behaupten, Insiderwissen über das „nächste große Krypto-Projekt“ zu haben, das mit minimalem Aufwand außergewöhnliche Renditen erzielen wird. Solche Schemata sind darauf ausgelegt, die Naivität und Gier ahnungsloser Anleger auszunutzen.

Die Fähigkeit, jede Art von Investition richtig zu bewerten, ist von unschätzbarem Wert. Auf dem Kryptowährungsmarkt sind die Einsätze jedoch besonders hoch.

Die Hürden für die Erstellung von Token sind unglaublich niedrig, was es sowohl böswilligen als auch inkompetenten Akteuren ermöglicht, problemlos Projekte zu starten, die erhebliche Mängel aufweisen können. Diese Mängel können von technischen Schwachstellen, die Anlegergelder gefährden, bis hin zu regelrechten Betrügereien, bekannt als „Rug Pulls“, reichen, bei denen Projektentwickler mit dem Geld der Anleger verschwinden.

Angesichts dieses Umfelds ist es unerlässlich, jede Investitionsentscheidung mit einem robusten analytischen Rahmenwerk anzugehen. Durch die rigorose Analyse wichtiger Aspekte können Anleger Warnsignale identifizieren, die auf zweifelhafte Projekte hinweisen.

Eine rigorose Due Diligence berücksichtigt eine Reihe qualitativer und quantitativer Faktoren.

Entscheidend ist, dass kein einzelner Faktor als Indikator für die Rentabilität eines Krypto-Projekts herangezogen werden sollte. Vielmehr sollten Anleger darauf abzielen, mehrere grundlegende Bereiche abzuwägen, um ein fundierteres Profil des betreffenden Vermögenswerts zu erstellen.

Es kann sehr schwierig sein, ein Krypto-Projekt ohne technisches Verständnis von Blockchains und digitalen Token richtig zu prüfen.

Glücklicherweise deckt das Kraken Learn Center alle wichtigen Bereiche ab:

• Was ist Blockchain-Technologie?

• Was sind Smart Contracts?

• Was ist ein Blockchain-Konsensmechanismus?

• Arten von Kryptowährungen

• Krypto-Coins und Token: Was ist der Unterschied?

• Was sind Kryptowährungs-Tokenomics?

Die oben genannten Artikel bieten einen guten Ausgangspunkt für diejenigen, die mit diesem Bereich nicht vertraut sind, aber weiteres Lernen wird oft empfohlen, um ein tieferes Verständnis für die Materie zu entwickeln.

Innerhalb des Krypto-Bereichs gibt es zahlreiche „Unterkategorien“ von Coins und Token, die Kenntnisse zusätzlicher Grundlagen erfordern (z. B. wenn Sie sich mit DeFi-bezogenen Vermögenswerten befassen, ist ein Verständnis von Liquiditätspools, Yield Farming und Wrapped Tokens ein Muss).

Auf der quantitativen Seite werden Metriken wie die Marktkapitalisierung, das zirkulierende/Gesamtangebot und die Liquidität Teil einer fundierten Entscheidung sein.

Der erste Schritt beim DYOR eines bestimmten Projekts besteht darin, den Zweck und die Anwendungsfälle der Kryptowährung zu verstehen.

Diese können aus verschiedenen Quellen zusammengetragen werden:

• Die Website des Projekts
• Die Community-Kanäle (X, Discord, Telegram)
• Die Dokumentation (Github-Repositories, Roadmap)

Es gibt jedoch wohl keine bessere einzelne Quelle als das Whitepaper des Projekts: ein ausführliches Dokument, das, wenn es richtig verfasst ist, den Anwendungsfall, wie der Tech-Stack das identifizierte Problem löst, und die Rolle der Kryptowährung innerhalb dieses Systems klar darlegen sollte.

Potenzielle Warnsignale bei der Recherche einer Kryptowährung können sein:

• Keine echte Produkt-Markt-Passung.
• Keine praktische Notwendigkeit für eine Kryptowährung innerhalb des Protokolls.
• Absurde Behauptungen oder Versprechungen.
• Grammatikfehler, Tippfehler oder Plagiate.

Gründer und Teammitglieder können ein zuverlässiger Indikator für den Erfolg und die langfristige Rentabilität eines Projekts sein. Anleger sollten diese Schlüsselpersonen identifizieren und deren frühere Erfahrungen, Ruf und Qualifikationen beachten. Sind sie in der Krypto- oder Tech-Branche angesehen? Haben sie in der Vergangenheit erfolgreiche Projekte gestartet?

Seien Sie vorsichtig, wenn Sie Einzelpersonen zu sehr vertrauen: Ein guter Ruf garantiert nicht die Nachhaltigkeit ihres Projekts.

Zusätzlich ist die Verbreitung anonymer (anon) Teams zu beachten, bei denen Teammitglieder unter einem Pseudonym agieren, das nicht mit ihrer echten Identität verbunden ist. Obwohl dies nicht unbedingt ein Warnsignal ist (schließlich war Satoshi Nakamoto von Bitcoin ein Pseudonym), birgt es das Risiko, dass Teammitglieder einfach verschwinden könnten, ohne dass es zu Reputationsschäden oder Regressansprüchen für die Inhaber kommt.

Ein gutes Projekt löst ein echtes Problem auf eine Weise, wie es frühere Lösungen nicht konnten.

Auch hier sind Whitepaper und Entwicklerdokumentationen eine gute Informationsquelle. Wenn diese zu technisch sind, wird potenziellen Anlegern empfohlen, sich aus alternativen Quellen darüber zu informieren (z. B. indem sie ChatGPT bitten, es zu erklären, oder indem sie Materialien studieren, die von anderen verfasst wurden).

Die GitHub-Aktivität kann ein guter Indikator für die Ausführung eines Teams sein. Ein Projekt mit regelmäßigen Commits kann auf ein sehr aktives Team hindeuten, obwohl diese Metrik nicht narrensicher ist – diese Commits könnten geringfügige, bedeutungslose Updates sein, die dazu dienen, die Aktivität aufzublähen. Wie immer sollten Anleger ihre Erkenntnisse mit anderen Faktoren abgleichen.

Wenn das Projekt schon länger existiert, überprüfen Sie schließlich frühere Blogbeiträge und Roadmaps: Hat das Team seine Versprechen innerhalb der vorgegebenen Zeitrahmen konsequent eingehalten? Wurden beworbene Funktionen oder Upgrades termingerecht integriert?

Höhere Marktkapitalisierungen und Handelsvolumina sind typischerweise Indikatoren für beliebte, etablierte Kryptowährungen.

Berücksichtigen Sie auch die Beziehung zwischen dem Gesamtangebot und dem zirkulierenden Angebot: Aufgrund zukünftiger Emissionen (Freischaltungen, Staking-Belohnungen, Mining) kann die Marktkapitalisierung irreführend sein, da sie nur für zirkulierende Token gilt. Einige entscheiden sich dafür, sie mit der vollständig verwässerten Bewertung (oder FDV) abzugleichen, die alle zukünftigen Token berücksichtigt.

In dieser speziellen Kategorie kann ein Großteil des technischen Analyse-Toolkits, das von Tradern verwendet wird, bei der Bewertung einer bestimmten Krypto helfen: Eine genaue Betrachtung der vergangenen Kursentwicklung, historischer Trends und einer Reihe anderer Indikatoren kann Einblicke in die potenzielle zukünftige Performance geben.

Die Community ist ein wichtiger Faktor bei Small-Cap-Coins und -Token. Eine aktive Nutzerbasis könnte eine starke Unterstützung für das Projekt und sein zukünftiges Wachstum signalisieren – ein zusätzlicher Nebeneffekt ist, dass diese Nutzer als stellvertretendes Marketingteam fungieren können. Seien Sie jedoch vorsichtig bei Hype oder Astroturfing von gefälschten Konten.

Im gleichen Sinne sollte die Akzeptanz berücksichtigt werden – wird der Token/Coin zu Unternehmen, dezentralen Anwendungen oder anderen Plattformen hinzugefügt? Wächst die Nutzerbasis, basierend auf Metriken wie neuen Adressen oder der Anzahl der Follower usw.?

Ein Projekt könnte alle Kriterien erfüllen, aber wenn eine bessere Alternative existiert, wird es sich möglicherweise nie durchsetzen.

Ein integraler Aspekt jeder Due-Diligence-Bemühung ist eine Wettbewerbsanalyse – herauszufinden, welche anderen Kryptowährungen in der Nische existieren, und deren Stärken mit einer ähnlichen Methodik wie der in diesem Artikel beschriebenen zu bewerten.

Es kann in diesem Stadium hilfreich sein, die Alleinstellungsmerkmale der Wettbewerber sowie deren Vor- und Nachteile zu identifizieren. Übertrifft das interessante Projekt sie in Bezug auf Schlüsselfunktionalität, Tokenomics, Roadmap oder Akzeptanz?

Die Fähigkeit, ein Asset anhand einer Reihe qualitativer und quantitativer Faktoren zu bewerten, ist eine wesentliche Fähigkeit für Krypto-Trader. Es ist jedoch wichtig, ihre Grenzen zu verstehen:

Krypto bewegt sich schnell. Ein starkes Projekt heute könnte morgen aufgegeben, gehackt oder negativ verändert werden. Umgekehrt könnte ein schwaches Projekt neue Führung, überarbeitete Tokenomics oder positive Änderungen mit sich bringen, die es als potenzielle Investition attraktiver machen.

Entscheidend ist, dass Inhaber ihre Krypto-Investitionen regelmäßig überprüfen sollten — z. B. durch das Abonnieren von Newslettern oder das Beitreten/Verfolgen von Community-Servern oder Social-Media-Konten. Auf diese Weise können sie über alle Änderungen auf dem Laufenden bleiben, die die Kryptowährung beeinflussen könnten.

Leider ist eine gründliche Due Diligence kein Allheilmittel gegen betrügerische Projekte oder Betrug. Obwohl sie schlechtere Projekte aussortieren kann, können böswillige Akteure ihre Metriken manipulieren, um ihre Projekte tragfähiger erscheinen zu lassen, als sie sind.

Wie bei allen finanziellen Entscheidungen sollten Anleger niemals mehr investieren, als sie sich leisten können zu verlieren.

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