Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

Децентрализованные финансы, или DeFi, относятся к сектору блокчейн-протоколов и активов. Если вы уже некоторое время находитесь в мире криптовалют, то, вероятно, сталкивались с этим термином раньше.

DeFi — это экосистема децентрализованных приложений (dApps), которые предлагают различные одноранговые финансовые услуги, от торговли до кредитования и заимствования.

Что отличает эти приложения от централизованных сервисов, так это то, что они работают почти полностью автономно и без необходимости в каком-либо финансовом посреднике.

Именно это в конечном итоге позволяет децентрализованным финансам дать людям возможность не просто совершать транзакции, но и выполнять все виды финансовых услуг полностью одноранговым способом.

Услуги DeFi предоставляют несколько ключевых преимуществ по сравнению с традиционными сторонними приложениями, включая тот факт, что они:

• Автоматизированы: пользователи могут получить доступ к услугам DeFi 24/7 без длительных процессов одобрения, налагаемых традиционными финансовыми учреждениями.
• Демократичны: пользователи могут участвовать в процессе управления этими услугами (это может включать возможность голосовать за изменения ставок, например).
• Без разрешений: пользователям не может быть отказано в доступе к услугам DeFi произвольно или из-за несправедливого регулирования.
• Не требуют доверия: пользователям не нужно доверять централизованным учреждениям или какому-либо одному человеку при использовании децентрализованных приложений.

Чтобы узнать больше о мощных способах использования DeFi, ознакомьтесь с нашей статьей Что можно делать с DeFi?

Децентрализованные финансы (DeFi) приобрели значительную популярность в последние годы, однако они также сопряжены с рядом недостатков и рисков.

• Риски безопасности: платформы DeFi полагаются на смарт-контракты для автоматизации финансовых транзакций. Хотя эти смарт-контракты разработаны как безопасные, они не застрахованы от уязвимостей и ошибок. В пространстве DeFi происходили нарушения безопасности, взломы и эксплойты, что приводило к значительным финансовым потерям для пользователей.

• Сложность и технические барьеры: платформы DeFi часто требуют от пользователей определенного уровня технических знаний и знакомства с технологией блокчейн. Настройка кошельков, взаимодействие со смарт-контрактами и управление закрытыми ключами могут быть сложными для людей, которые не разбираются в этих концепциях.

• Волатильность и ценовые риски: токены и активы DeFi часто подвержены крайней ценовой волатильности. Многие проекты DeFi выпускают свои собственные токены, которые могут испытывать быстрые колебания цен из-за таких факторов, как спекулятивная торговля, дисбаланс ликвидности и рыночные настроения.

Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашей статьей Как оставаться в безопасности в DeFi.

Существует три ключевых компонента децентрализованных финансовых приложений:

• Публичный блокчейн
• Криптовалюта
• Смарт-контракты

Технология блокчейн предоставляет распределенную, прозрачную систему учета для записи всех данных, связанных с dApp. Собственное сообщество участников-добровольцев, называемых «нодами», управляет каждым блокчейном. Ноды распределены по всему миру и могут быть кем угодно.

Ноды используют свои компьютеры для выполнения ключевых задач, таких как хранение и проверка новых транзакций dApp и данных смарт-контрактов. Все ноды придерживаются строгих правил, закодированных в протоколе каждого блокчейна.

Если вы хотите узнать больше о том, как работают блокчейны, вы можете ознакомиться с нашей статьей в Kraken Learn Center Что такое технология блокчейн?

Вместо того чтобы создавать блокчейн с нуля для каждого нового dApp, многие разработчики строят свои приложения поверх существующих блокчейн-сетей.

Этот шаг экономит время и деньги, а также позволяет dApps быть совместимыми с другими приложениями, построенными на той же цепочке. Более устоявшиеся блокчейн-сети также предлагают большую безопасность и большие сообщества пользователей, чем вновь созданные сети.

Ethereum, Solana, Polkadot и Cardano — одни из крупнейших блокчейнов, поддерживающих услуги DeFi сегодня.

Нативные криптотокены часто питают эти блокчейн-сети и стимулируют пользователей участвовать в их работе.

Если вы хотите узнать больше о том, как работают криптовалюты, вы можете ознакомиться с нашей статьей в Kraken Learn Center Что такое криптовалюта?

Пользователи должны платить комиссии, деноминированные в нативной криптовалюте базового блокчейна, для выполнения любых действий, связанных с dApp.

Для dApps, построенных на Ethereum, пользователи платят комиссии в эфире (ETH). В Cardano комиссии деноминированы в нативной криптовалюте платформы Ada (ADA) и так далее.

В некоторых случаях эти токены могут иметь дополнительные утилиты.

Например, токены управления — это тип криптовалюты, который предоставляет держателям взвешенные права голоса в отношении управления протоколом и будущего стратегического направления.

dApps достигают своей автономии, используя смарт-контракты вместо человеческих посредников. Смарт-контракты — это самоисполняющиеся компьютерные программы, которые автоматически выполняют договорные обязательства между двумя сторонами при соблюдении заранее определенных факторов.

Если вы хотите узнать больше о том, как работают смарт-контракты, вы можете ознакомиться с нашей статьей в Kraken Learn Center Что такое смарт-контракт?

Программы смарт-контрактов хранятся в блокчейнах. Платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum, используют симулированные компьютерные среды, называемые виртуальными машинами, для чтения и выполнения этих специальных типов программ.

Ноды запускают программу виртуальной машины при проверке транзакций, связанных со смарт-контрактами. Виртуальная машина гарантирует, что смарт-контракты, развернутые в блокчейне, производят действительные транзакции в соответствии с правилами протокола.

Отличным примером dApp на практике является приложение DeFi DAI.

DAI позволяет пользователям «блокировать» криптовалюту в смарт-контракте, работающем на блокчейне Ethereum. Пользователи вносят эти средства в качестве залога для генерации новых токенов DAI, которые питают его услугу кредитования. Пользователи могут брать эти вновь выпущенные токены DAI и торговать ими или развертывать их на других платформах DeFi для получения доходности. Этот проект обеспечивает ликвидность инвесторам без необходимости напрямую избавляться от своих ETH.

Когда пользователь желает получить свои заблокированные активы, он просто возвращает DAI и платит небольшую процентную комиссию.

По мере расширения протоколов DeFi становится полезным понимание различных классов проблем, которые эти проекты пытаются решить.

Криптовалюты DeFi, ориентированные на кредитование, позволяют пользователям брать займы с помощью компьютерного программного обеспечения, устраняя необходимость в доверенном посреднике.

Эти проекты, основанные на коде, а не на бумажных контрактах, автоматизируют поддержание маржи и процентных ставок, необходимых для кредитования. Помимо прочего, это позволяет автоматически ликвидировать активы, если баланс падает ниже указанного коэффициента обеспечения.

Хотя каждый протокол кредитования имеет свои нюансы, они, как правило, действуют схожим образом.

Например, обычно существуют два типа пользователей: те, кто предоставляет свои токены протоколу/обеспечивает ему ликвидность, и те, кто заимствует эти токены.

Тот, кто желает предоставить криптовалюты в долг, отправит эти токены на адрес смарт-контракта, контролируемый протоколом, и получит вознаграждение в зависимости от суммы, которую он предоставил.

Заемщики, с другой стороны, вносят залог в виде криптовалюты. Затем смарт-контракт dApp позволяет им заимствовать криптовалюты в процентах от заявленной стоимости.

Если протоколы работают должным образом, пользователи могут легко заимствовать криптовалюты, а кредиторы или поставщики ликвидности могут получать проценты от своих депонированных активов.

Примеры протоколов кредитования: Aave, Compound и Yearn.finance.

Децентрализованные биржи (DEX) позволяют пользователям обменивать криптоактивы без необходимости в книге ордеров, управляемой третьей стороной, что обеспечивает истинную одноранговую торговлю.

Для облегчения этого типа торговли используется механизм, называемый «автоматическим маркет-мейкером».

Вместо централизованного программного обеспечения для сопоставления покупателей и продавцов, добровольцы (называемые поставщиками ликвидности) вносят свои собственные активы в определенные пулы. Эти пулы активов затем доступны для торговли другим.

Например, тот, кто желает обменять свои токены Chainlink (LINK) на Ether (ETH), может сделать это в пуле ликвидности ETH/LINK.

Комиссии за транзакции, взимаемые с трейдеров, распределяются пропорционально между поставщиками ликвидности, компенсируя им их услуги. Взамен трейдеры могут совершать сделки мгновенно, не дожидаясь подходящего контрагента.

Сложный алгоритм балансировки в сочетании с арбитражными трейдерами гарантирует, что цены активов в каждом пуле отражают текущие рыночные цены.

Еще одно важное преимущество DEX заключается в том, что ни одна централизованная сторона не хранит средства пользователей. DEX полностью некастодиальны. Каждый пользователь подключает свой собственный криптокошелек к платформе, сохраняя контроль над своими закрытыми ключами.

Этот фактор означает, что средства пользователей не подвергаются риску кражи через те же векторы, которые используются для взлома централизованных бирж. Однако пользователи DEX все еще могут потерять средства другими способами, поэтому важно принимать меры предосторожности, чтобы сохранить свою криптовалюту в безопасности.

Примеры децентрализованных бирж: Uniswap, dYdX и Curve.

Рынки деривативов позволяют покупателям и продавцам обмениваться контрактами, основанными на ожидаемой будущей стоимости актива. Этими активами могут быть что угодно: от криптовалют до результатов будущих событий или реальных акций и облигаций.

В таких протоколах, как Synthetix, пользователи могут торговать реальными активами, такими как акции, валюты и драгоценные металлы, в виде токенов на Ethereum.

В других протоколах, таких как Augur, пользователи делают ставки на исход событий. С Augur пользователи могут создавать и обменивать «акции», представляющие часть стоимости исходов, таких как выборы или спортивные результаты.

Наконец, протоколы, такие как dYdX, предлагают пользователям возможность торговать маржинальными токенами, позволяя трейдерам использовать короткие или длинные позиции на различных рынках.

Kraken позволяет вам покупать, продавать и торговать ведущими криптовалютами, которые формируют экосистему DeFi.

Зарегистрируйтесь на Kraken сегодня, чтобы начать работу в захватывающем мире децентрализованных финансов.