¿Qué es un ETF de criptomonedas?

• Los ETF de criptomonedas ofrecen a los inversores una forma simplificada de obtener exposición a criptomonedas como Bitcoin y Ethereum sin la necesidad de una propiedad directa o experiencia técnica.

• Existen dos tipos de ETF de criptomonedas: los ETF al contado, que mantienen directamente las criptomonedas subyacentes, y los ETF de futuros, que rastrean los precios de las criptomonedas a través de contratos de futuros.

• Si bien los ETF de criptomonedas pueden ofrecer beneficios como la diversificación y la liquidez, también conllevan riesgos como el riesgo de contraparte y la falta de propiedad directa.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son vehículos financieros similares a las acciones que se negocian en bolsas tradicionales como la Bolsa de Nueva York (NYSE).

Sin embargo, a diferencia de las acciones que representan la propiedad directa de una empresa, los ETF a menudo representan una cesta de activos como acciones, bonos y derivados como contratos de futuros. Los ETF también pueden utilizarse para rastrear materias primas específicas como el petróleo, el oro y la plata.

En algunos aspectos, los ETF son similares a los fondos mutuos, con algunas diferencias clave:

• Mayor liquidez: Los ETF se pueden comprar y vender durante todo el día de negociación, a diferencia de los fondos mutuos que suelen valorarse al final del día. 

• Menor inversión mínima: Los ETF se negocian como acciones y no requieren una inversión inicial mínima como los fondos mutuos, lo que los convierte en un punto de entrada más accesible para los inversores.

• Comisiones más bajas: Los ETF se gestionan de forma pasiva y, por lo tanto, suelen incurrir en ratios de gastos más bajos que los fondos mutuos, que se gestionan de forma activa.

Si bien existen cientos de ETF tradicionales en el mercado, un tipo de ETF relativamente nuevo está ganando un interés significativo por parte de los inversores: el ETF de criptomonedas.

Los ETF de criptomonedas están diseñados para reflejar los movimientos de precios de activos digitales específicos como Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH). 

Algunos traders pueden comprar acciones de ETF de criptomonedas a través de corredores de bolsa o bolsas tradicionales seleccionados (sujeto a restricciones geográficas).

Un ETF de criptomonedas opera bajo los mismos principios que los ETF tradicionales, pero está respaldado por una o más criptomonedas subyacentes, actualmente Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH), aunque otros activos pueden estar disponibles en el futuro.

Cuando los inversores compran acciones de un ETF de criptomonedas, el emisor del ETF compra una cantidad equivalente de esa criptomoneda y la mantiene en reservas, a menudo a través de un custodio externo. 

Este proceso está diseñado para garantizar que el precio de las acciones del ETF siga el movimiento del precio de la criptomoneda subyacente.

Es importante tener en cuenta que poseer acciones de ETF no significa necesariamente que los inversores puedan canjearlas por la criptomoneda subyacente. Tal como está actualmente, todas las acciones de ETF de criptomonedas se compran y venden utilizando monedas fiduciarias.

En el momento de la publicación, existen dos tipos de ETF de Bitcoin negociables en el mercado abierto: al contado y de futuros. 

Ambos ofrecen a los traders exposición a las criptomonedas, pero de diferentes maneras.

Los ETF de criptomonedas al contado son productos que brindan a los inversores exposición directa al precio de Bitcoin. Cuando alguien compra una acción del ETF de criptomonedas al contado, el emisor del ETF compra la criptomoneda subyacente en nombre de los inversores y custodia los activos en reserva. Esto se hace para garantizar que el precio de las acciones del ETF de criptomonedas siga el precio del activo subyacente. 

Los ETF de futuros de criptomonedas, por otro lado, no mantienen criptomonedas directamente y, por lo tanto, no están destinados a rastrear el precio de la criptomoneda subyacente. 

En cambio, los emisores de ETF de futuros de criptomonedas mantienen contratos de futuros vinculados al activo subyacente. Es decir, un emisor de ETF de futuros de Bitcoin mantendría una cantidad de contratos de futuros de BTC y ofrecería acciones a los inversores.

Los contratos de futuros representan acuerdos entre traders para comprar y vender la criptomoneda subyacente (o transar el equivalente en efectivo) a un cierto precio en una fecha predefinida. 

Aunque el precio de la criptomoneda sigue afectando el valor de las acciones de estos ETF, los ETF de futuros de criptomonedas permiten a los inversores apostar por la dirección del precio de la criptomoneda sin poseerla directamente.

Tanto los ETF de criptomonedas como la inversión directa en criptomonedas ofrecen exposición al mercado de activos digitales.

Los ETF de criptomonedas proporcionan a los inversores institucionales y minoristas una forma de obtener exposición indirecta al mercado de criptomonedas sin la carga de la propiedad y gestión directa de activos. Sin embargo, invertir en criptomonedas podría atraer a aquellos que buscan exposición directa al activo subyacente y la oportunidad de autocustodiarlo en una billetera de criptomonedas que controlan exclusivamente. 

Algunas otras diferencias clave entre los ETF de criptomonedas y la inversión directa en criptomonedas incluyen: 

• Tratamiento fiscal: Invertir en ETF de criptomonedas utilizando cuentas con ventajas fiscales (como IRAs o 401(k)s) puede aplazar o reducir los impuestos (como el impuesto sobre las ganancias de capital).
• Liquidez: Las bolsas de valores suelen garantizar una mayor liquidez que algunas plataformas de trading de criptomonedas dedicadas. Esto puede facilitar la compra o venta de grandes volúmenes de acciones durante el horario de negociación habitual.
• Comisiones: Invertir en ETF conlleva comisiones continuas, mientras que invertir en la criptomoneda en sí no lo hace. 

• Horarios de apertura del mercado: La inversión directa en criptomonedas se puede realizar en cualquier momento, ya que los mercados permanecen abiertos 24/7/365. Sin embargo, la negociación de ETF está limitada al horario de apertura del mercado tradicional.

El 10 de enero de 2024, la SEC aprobó once ETF de Bitcoin al contado después de rechazar más de 20 solicitudes entre 2018 y 2024. 

En el primer día de negociación, el volumen de negociación del ETF de Bitcoin totalizó 4.540 millones de dólares, rompiendo el récord anterior de ETF.

En los seis meses siguientes a su negociación, los ETF de Bitcoin atrajeron a más de 600 inversores institucionales, incluidos JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas y Royal Bank of Canada. 

Para obtener más información, consulta nuestra guía del Centro de aprendizaje de Kraken: ¿Qué es un ETF de Bitcoin? 

Entre los emisores de ETF de Bitcoin se incluyen: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Cabe destacar que esta lista de ETF de Bitcoin no es exhaustiva y se espera que el panorama crezca con más ofertas en el futuro.

El 22 de julio de 2024, la SEC aprobó los ETF de Ethereum al contado, lo que generó más de mil millones de dólares en volumen de negociación en su primer día de operaciones. 

Al igual que el ETF de Bitcoin, los ETF de Ethereum rastrean el precio de Ether (ETH), la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado en el momento de escribir este artículo.

Entre los emisores de ETF de Ethereum se incluyen: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Al igual que los ETF de Bitcoin, la lista de ETF de Ethereum no es exhaustiva y puede seguir creciendo en el futuro.

Para invertir en un ETF de criptomonedas, los inversores primero deberán seleccionar y abrir una cuenta en una plataforma de corretaje como Fidelity o Charles Schwab. 

Después de financiar sus cuentas y presentar la documentación necesaria, los inversores pueden optar por investigar los ETF de criptomonedas disponibles (y considerar factores como las comisiones, la liquidez y el rendimiento), y enviar una orden de compra especificando la cantidad deseada de participaciones del ETF que desean adquirir. 

Es importante que los inversores supervisen sus inversiones regularmente y se mantengan informados sobre los cambios del mercado para ajustar su estrategia si es necesario.

Aunque los ETF de criptomonedas ofrecen a los inversores un fácil acceso al mercado de criptomonedas, conllevan algunos riesgos, entre ellos:

• Falta de propiedad directa – Poseer una participación en un ETF de criptomonedas significa que los inversores no poseen ni controlan directamente el activo. Esto podría ser una desventaja para aquellos que buscan un control total sobre sus inversiones en criptomonedas.

• Comisiones de ETF más altas: Algunos ETF conllevan comisiones más altas en comparación con los ETF tradicionales debido a las complejidades adicionales de su gestión, lo que podría disminuir los beneficios con el tiempo.

• Horario de trading limitado: El mercado de criptomonedas funciona 24/7. Dado que el trading de ETF solo es posible durante el horario de mercado regular, los inversores podrían ser vulnerables a los movimientos de precios fuera de esos plazos, especialmente durante los fines de semana.

• Volatilidad – El mercado de criptomonedas es conocido por su volatilidad y los precios de las participaciones de los ETF de criptomonedas pueden fluctuar significativamente como resultado, lo que los convierte en una inversión más arriesgada que algunos activos tradicionales.

Comprender estos riesgos es importante para todos los inversores que deseen adquirir un ETF de criptomonedas. Las personas deben alinear sus opciones de inversión con su tolerancia al riesgo y sus objetivos financieros.

El entusiasmo en torno a los lanzamientos de los ETF de Bitcoin y Ethereum puede allanar el camino para otros ETF de criptomonedas en el futuro.

Por ejemplo, algunos defensores de la industria han anunciado interés en explorar otros ETF basados en criptomonedas, incluido un ETF de Solana. Sin embargo, aún no está claro si se aprobarán nuevos ETF de criptomonedas en Estados Unidos o en otros lugares.

Ahora que comprende cómo funcionan los ETF de criptomonedas, es posible que considere que poseer criptomonedas directamente es más adecuado para usted.

Si es así, Kraken facilita la compra y venta de Bitcoin, Ethereum y cientos de otras criptomonedas.

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