Що таке децентралізовані фінанси (DeFi)?

Децентралізовані фінанси, або DeFi, відносяться до сектору протоколів та активів на основі блокчейну. Якщо ви вже деякий час перебуваєте у світі криптовалют, ви, ймовірно, вже зустрічали цей термін.

DeFi — це екосистема децентралізованих застосунків (dApps), які пропонують різноманітні однорангові фінансові послуги, від торгівлі до кредитування та запозичення.

Ці застосунки відрізняються від централізованих послуг тим, що вони працюють майже повністю автономно та без потреби у будь-якому фінансовому посереднику.

Саме це зрештою дозволяє децентралізованим фінансам надавати людям можливість не лише здійснювати транзакції, а й виконувати всі види фінансових послуг повністю одноранговим способом.

Послуги DeFi надають кілька ключових переваг над традиційними сторонніми застосунками, зокрема те, що вони є:

• Автоматизовані: Користувачі можуть отримати доступ до послуг DeFi 24/7 без тривалих процесів затвердження, що накладаються традиційними фінансовими установами.
• Демократичні: Користувачі можуть брати участь у процесі управління цими послугами (це може включати можливість голосувати за зміни ставок, наприклад).
• Бездозвільні: Користувачам не може бути відмовлено в доступі до послуг DeFi довільно або через несправедливе регулювання.
• Бездовірні: Користувачам не потрібно довіряти централізованим установам або будь-якій одній особі при використанні децентралізованих застосунків.

Щоб дізнатися більше про потужні способи використання DeFi, перегляньте нашу статтю Що можна робити з DeFi?

Децентралізовані фінанси (DeFi) набули значної популярності в останні роки, однак вони також мають кілька недоліків та ризиків.

• Ризики безпеки: Платформи DeFi покладаються на смарт-контракти для автоматизації фінансових транзакцій. Хоча ці смарт-контракти розроблені як безпечні, вони не застраховані від вразливостей та помилок. У просторі DeFi траплялися порушення безпеки, хакерські атаки та експлойти, що призводило до значних фінансових втрат для користувачів.

• Складність та технічні бар'єри: Платформи DeFi часто вимагають від користувачів певного рівня технічних знань та знайомства з технологією блокчейну. Налаштування гаманців, взаємодія зі смарт-контрактами та керування приватними ключами може бути складним для осіб, які не розбираються в цих концепціях.

• Волатильність та цінові ризики: Токени та активи DeFi часто піддаються екстремальній ціновій волатильності. Багато проєктів DeFi випускають власні токени, які можуть зазнавати швидких коливань цін через такі фактори, як спекулятивна торгівля, дисбаланс ліквідності та ринкові настрої.

Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу статтю Як залишатися в безпеці в DeFi.

Існує три ключові компоненти децентралізованих фінансових застосунків:

• Публічний блокчейн
• Криптовалюта
• Смарт-контракти

Технологія блокчейну забезпечує розподілену, прозору систему реєстру для запису всіх даних, пов'язаних з dApp. Власна спільнота учасників-добровольців, які називаються "вузлами", керує кожним блокчейном. Вузли розподілені по всьому світу і ними може бути будь-хто.

Вузли використовують свої комп'ютери для виконання ключових завдань, таких як зберігання та перевірка нових транзакцій dApp та даних смарт-контрактів. Усі вузли дотримуються суворих правил, закодованих у протоколі кожного блокчейну.

Якщо ви хочете дізнатися більше про те, як працюють блокчейни, ви можете переглянути нашу статтю в Kraken Learn Center Що таке технологія блокчейну?

Замість того, щоб створювати блокчейн з нуля для кожного нового dApp, багато розробників створюють свої застосунки на основі існуючих блокчейн-мереж.

Цей крок економить час і гроші, а також дозволяє dApps бути сумісними з іншими застосунками, побудованими на тому ж ланцюжку. Більш усталені блокчейн-мережі також пропонують більшу безпеку та великі спільноти користувачів, ніж новостворені мережі.

Ethereum, Solana, Polkadot та Cardano є одними з найбільших блокчейнів, що підтримують послуги DeFi сьогодні.

Нативні криптотокени часто живлять ці блокчейн-мережі та стимулюють користувачів брати участь у їх роботі.

Якщо ви хочете дізнатися більше про те, як працюють криптовалюти, ви можете переглянути нашу статтю в Kraken Learn Center Що таке криптовалюта?

Користувачі повинні сплачувати комісії, деноміновані в нативній криптовалюті базового блокчейну, для виконання будь-яких дій, пов'язаних з dApp.

Для dApps, побудованих на Ethereum, користувачі сплачують комісії в ефірі (ETH). З Cardano комісії деноміновані в нативній криптовалюті платформи Ada (ADA) тощо.

У деяких випадках ці токени можуть мати додаткові утиліти.

Наприклад, токени управління є типом криптовалюти, яка надає власникам зважені права голосу щодо управління протоколом та майбутнього стратегічного напрямку.

dApps досягають своєї автономії, використовуючи смарт-контракти замість людських посередників. Смарт-контракти — це самовиконувані комп'ютерні програми, які автоматично виконують договірні зобов'язання між двома сторонами, коли виконуються заздалегідь визначені фактори.

Якщо ви хочете дізнатися більше про те, як працюють смарт-контракти, ви можете переглянути нашу статтю в Kraken Learn Center Що таке смарт-контракт?

Програми смарт-контрактів зберігаються на блокчейнах. Платформи смарт-контрактів, такі як Ethereum, використовують симульовані комп'ютерні середовища, які називаються віртуальними машинами, для читання та виконання цих спеціальних типів програм.

Вузли запускають програму віртуальної машини під час перевірки транзакцій, що включають смарт-контракти. Віртуальна машина гарантує, що смарт-контракти, розгорнуті на блокчейні, створюють дійсні транзакції відповідно до правил протоколу.

Чудовим прикладом dApp на практиці є застосунок DeFi DAI.

DAI дозволяє користувачам "блокувати" криптовалюту в смарт-контракті, що працює на блокчейні Ethereum. Користувачі вносять ці кошти як заставу для генерації нових токенів DAI, які живлять його послугу кредитування. Користувачі можуть брати ці щойно викарбувані токени DAI та торгувати ними або розгортати їх на інших платформах DeFi для отримання прибутку. Цей проєкт забезпечує ліквідність інвесторам, не змушуючи їх безпосередньо позбуватися своїх ETH.

Коли користувач бажає отримати свої заблоковані активи, він просто повертає DAI та сплачує невелику відсоткову комісію.

З розширенням протоколів DeFi стає корисним розуміння різних класів проблем, які ці проєкти намагаються вирішити.

Криптовалюти DeFi, орієнтовані на кредитування, дозволяють користувачам брати позики за допомогою комп'ютерного програмного забезпечення, усуваючи потребу в довіреному посереднику.

Ці проєкти, що працюють на основі коду замість паперових контрактів, автоматизують маржинальне забезпечення та процентні ставки, необхідні для кредитування. Серед іншого, це дозволяє автоматичну ліквідацію, якщо залишки падають нижче зазначеного коефіцієнта забезпечення.

Хоча кожен протокол кредитування має різні нюанси, вони, як правило, діють схожим чином.

Наприклад, зазвичай є два типи користувачів: ті, хто позичає свої токени протоколу/надає йому ліквідність, і ті, хто позичає ці токени.

Той, хто бажає позичити криптовалюти, надсилає ці токени на адресу смарт-контракту, контрольовану протоколом, і отримує винагороду на основі суми, яку він позичив.

Позичальники, з іншого боку, вносять заставу у вигляді криптовалюти. Смарт-контракт dApp потім дозволяє їм позичати криптовалюти у відсотках від розміщеної вартості.

Якщо протоколи працюють належним чином, користувачі можуть легко позичати криптовалюти, а кредитори або постачальники ліквідності можуть отримувати відсотки від своїх депонованих активів.

Прикладами протоколів кредитування є Aave, Compound та Yearn. finance.

Децентралізовані біржі (DEX) дозволяють користувачам обмінювати криптоактиви без потреби в книзі замовлень, керованій третьою стороною, що забезпечує справжню однорангову торгівлю.

Для полегшення цього типу торгівлі використовується механізм, який називається "автоматизований маркет-мейкер".

Замість централізованого програмного забезпечення для зіставлення покупців і продавців, добровольці (які називаються постачальниками ліквідності) вносять свої власні активи в конкретні пули. Ці пули активів потім доступні для торгівлі іншим.

Наприклад, той, хто бажає обміняти свої токени Chainlink (LINK) на Ether (ETH), може зробити це в пулі ліквідності ETH/LINK.

Комісії за транзакції, що стягуються з трейдерів, розподіляються пропорційно між постачальниками ліквідності, компенсуючи їм їхні послуги. В обмін на це трейдери можуть здійснювати угоди миттєво, не чекаючи відповідного контрагента.

Складний алгоритм балансування в поєднанні з арбітражними трейдерами гарантує, що ціни активів у кожному пулі відображають поточні ринкові ціни.

Ще однією важливою перевагою DEX є те, що жодна централізована сторона не зберігає кошти користувачів. DEX є повністю некастодіальними. Кожен користувач підключає свій власний криптогаманець до платформи, зберігаючи контроль над своїми приватними ключами.

Цей фактор означає, що кошти користувачів не піддаються ризику крадіжки через ті ж вектори, що використовуються для злому централізованих бірж. Однак користувачі DEX все ще можуть втратити кошти іншими способами, тому важливо вживати запобіжних заходів, щоб зберігати свою криптовалюту в безпеці.

Прикладами децентралізованих бірж є Uniswap, dYdX та Curve.

Ринки деривативів дозволяють покупцям і продавцям обмінюватися контрактами на основі очікуваної майбутньої вартості активу. Ці активи можуть бути чим завгодно: від криптовалют до результатів майбутніх подій або реальних акцій та облігацій.

У таких протоколах, як Synthetix, користувачі можуть торгувати реальними активами, такими як акції, валюти та дорогоцінні метали, у формі токенів на Ethereum.

На інших протоколах, таких як Augur, користувачі роблять ставки на результат подій. За допомогою Augur користувачі можуть створювати та обмінювати "акції", що представляють частину вартості результатів, таких як вибори або спортивні результати.

Нарешті, протоколи, такі як dYdX, пропонують користувачам можливість торгувати маржинальними токенами, дозволяючи трейдерам використовувати короткі або довгі позиції на різних ринках.

Kraken дозволяє купувати, продавати та торгувати провідними криптовалютами, які формують екосистему DeFi.

Зареєструйтеся на Kraken сьогодні, щоб розпочати роботу в захопливому світі децентралізованих фінансів.