Ethereum é uma plataforma blockchain descentralizada de código aberto criada em 2013. Ao contrário do Bitcoin, que facilita principalmente pagamentos digitais, o Ethereum permite que os programadores construam as suas próprias aplicações descentralizadas (dApps).

As pessoas podem utilizar estas aplicações para diversos fins, incluindo aplicações financeiras, jogos, gestão da cadeia de abastecimento e muito mais.

A base destas aplicações são os smart contracts. Estes são programas de autoexecução com os termos do acordo entre o comprador e o vendedor sendo diretamente escritos em linhas de código. O Ethereum foi o primeiro projeto a introduzir a funcionalidade de smart contracts na indústria.

O Ethereum opera utilizando a sua própria criptomoeda nativa, chamada Ether (ETH), que é utilizada para alimentar smart contracts e transações na rede descentralizada. O Ether é atualmente a segunda maior criptomoeda do mundo em termos de capitalização de mercado (market cap).

O Ether pode ser comprado e vendido em exchanges de criptomoedas e é utilizado por muitos como uma reserva de valor, semelhante ao Bitcoin.

Os utilizadores da blockchain Ethereum devem pagar taxas de rede, conhecidas como gas fees, para concluir as suas ações e validar transações. O Ethereum denomina estas taxas em ETH.

Quem criou o Ethereum?

Vitalik Buterin, um programador russo-canadiano, criou o Ethereum. Buterin tinha apenas 19 anos quando o seu personagem favorito de World of Warcraft teve os seus poderes enfraquecidos - “nerfed” - pelos programadores do jogo e ele compreendeu o poder dos intermediários centralizados. 

Buterin previu uma rede digital descentralizada que permitiria aos programadores construir aplicações que pudessem interagir com moedas digitais e mercados de cripto. Antes de criar o Ethereum, Buterin co-fundou a Bitcoin Magazine — uma das primeiras publicações de Bitcoin no espaço cripto.

Buterin publicou o white paper do Ethereum em 2014 e lançou o projeto em 2015. Ele criou o bloco génesis do Ethereum a 30 de julho de 2015.

A visão de Buterin para o Ethereum rapidamente ganhou força, e em breve vários outros co-fundadores que partilhavam a sua paixão pela tecnologia blockchain juntaram-se ao projeto. Estes co-fundadores incluíam Gavin Wood, Joseph Lubin, Anthony Di Iorio e Charles Hoskinson.

Os membros da equipa fundaram a Ethereum Foundation pouco depois. A Ethereum Foundation é uma organização sem fins lucrativos que visa apoiar o desenvolvimento e o crescimento da plataforma e ecossistema Ethereum. Fornece financiamento, recursos e suporte para o desenvolvimento da blockchain Ethereum, e supervisiona o desenvolvimento do software Ethereum principal.

Outros co-fundadores do Ethereum incluem Jeffrey Wilcke, Amir Chetrit e Mihai Alisie.

Até à data, apenas Buterin permanece no projeto, dos oito co-fundadores originais do Ethereum.

Como funciona o Ethereum?

Mecanismo de consenso

O Ethereum, como muitos outros projetos de cripto que surgiram no início da década de 2010, utilizou o mecanismo de consenso Proof-of-Work (PoW). Popularizado pela primeira vez pelo Bitcoin, o PoW envolve mineradores que competem entre si utilizando equipamento de computação para ganhar o direito de propor novos blocos.

No entanto, os críticos do consenso PoW argumentam que existem duas limitações neste tipo de sistema. Uma é a escalabilidade e a outra é a eficiência energética.

Em 2022, como parte de uma grande revisão técnica, a blockchain do Ethereum transitou de um mecanismo de consenso Proof-of-Work para um Proof-of-Stake (PoS). Conhecida como The Merge, esta atualização procurou aumentar a escalabilidade e o débito de transações do Ethereum, ao mesmo tempo que ajudava a reduzir drasticamente as taxas e a diminuir a sua pegada de carbono.

Num sistema PoS, os validadores que participam na verificação de transações devem possuir e depositar uma certa quantidade de criptomoeda num smart contract de staking. A criptomoeda que eles depositam ou “stake” depende da blockchain subjacente que desejam suportar.

O protocolo da blockchain incentiva os validadores a agir no melhor interesse da rede, uma vez que têm um interesse financeiro em armazenar informações válidas.

Staking em Ethereum

No sistema PoS do Ethereum, os validadores devem deter um mínimo de 32 ETH para participar na rede. Estes validadores devem comprometer o seu ETH como stake, que podem perder se agirem maliciosamente. Os validadores são então selecionados semi-aleatoriamente para criar novos blocos e validar transações, e ganham recompensas por isso.

As recompensas de staking do Ethereum flutuam dependendo do número de stakers ativos a qualquer momento. Quanto maior o número de stakers, menores as recompensas, e vice-versa.

Para aqueles que não podem comprar 32 ETH, existem protocolos de liquid staking que lhe permitem fazer stake indiretamente com requisitos muito mais baixos, sendo dois exemplos principais a Lido Finance e a Rocket Pool. 

Ethereum Virtual Machine (EVM)

Os smart contracts são uma parte integrante da blockchain Ethereum. A Ethereum Virtual Machine (EVM) é responsável por executar estes tipos especiais de contratos.

A EVM é um ambiente "sandbox", o que significa que o código executado na EVM é separado do resto da rede. Isso ajuda a garantir que o código executado na EVM não pode interferir com outras aplicações ou com a própria rede. A EVM também garante que cada nó na rede executa o mesmo código — garantindo que a rede permanece fiável e segura.

Uma das principais características da EVM é a sua capacidade de lidar com computações complexas. Esta capacidade torna-a uma ferramenta "Turing Complete" poderosa para programadores que criam qualquer tipo de dApp.

Tokenomics

Antes de The Merge, o Ethereum era uma moeda inflacionária, o que significa que a oferta de ETH aumentava com o tempo. Ao contrário do Bitcoin, que tem uma oferta máxima de 21 milhões de unidades, não há limite para quantos tokens ETH podem entrar em circulação.

A equipa do Ethereum calculou que a taxa de inflação do Ether era de cerca de 4% ao ano. No entanto, após a London Hardfork em 2021 e a implementação da Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559, os programadores do Ethereum adicionaram um mecanismo deflacionário.

Agora, sempre que um utilizador do Ethereum paga gas fees para completar uma ação, uma parte dessa taxa é permanentemente removida de circulação, ou "queimada". Esta funcionalidade ajuda a reduzir a emissão de Ether em circulação, e varia dependendo da utilização da rede. Quanto mais ativa for a comunidade Ethereum, mais taxas pagarão, o que resulta em mais ETH a ser queimado.

Após a fase The Merge da atualização da rede Ethereum 2.0, o Ethereum registou uma redução anual de 88,7% na emissão de ETH. Dito isto, muitos ainda não consideram o ETH um ativo deflacionário.

Transações

As transações Ethereum são mensagens digitais enviadas entre utilizadores na rede Ethereum. Contêm informações sobre o remetente, recetor, montante e gas price. Cada transação é verificada e processada por uma rede de computadores que mantém a rede, referida como nós.

Os nós armazenam transações na blockchain e estas tornam-se irreversíveis uma vez confirmadas. As taxas de transação Ethereum, também conhecidas como gas fees, são as taxas que os utilizadores devem pagar aos validadores para processar as suas transações na blockchain Ethereum.

Gas

O Gas é uma unidade de medida para os recursos computacionais necessários para executar uma transação ou um smart contract na rede Ethereum. Os utilizadores pagam gas em Ether. A quantidade de gas necessária para uma transação ou smart contract depende da sua complexidade e da quantidade de recursos computacionais necessários. A própria rede define o gas price, que pode flutuar com base na procura e no congestionamento da rede.

Armazenamento

Como todos os outros tipos de criptomoeda, é importante ter em conta como e onde armazenar o seu Ether (ETH) de forma segura. Em termos gerais, existem dois tipos principais de carteiras cripto para armazenar os seus ativos digitais: uma hot wallet e uma cold wallet.

Hot wallet

Uma hot wallet é um tipo de carteira digital que está ligada à internet. Esta funcionalidade torna-a conveniente para aqueles que precisam de acesso rápido ao seu Ether, mas também a torna mais vulnerável a ataques de hackers e roubos. As hot wallets podem assumir a forma de uma aplicação móvel, uma aplicação para desktop ou mesmo um serviço online.

Cold wallet

Uma cold wallet, por outro lado, é um tipo de carteira que os utilizadores raramente ligam à internet. Esta funcionalidade é considerada para tornar as cold wallets mais seguras do que uma hot wallet, mas também menos convenientes de usar. As cold wallets podem assumir a forma de um dispositivo de hardware wallet ou mesmo um pedaço de papel com a sua chave privada escrita nele.

Qual é a diferença entre Ethereum e Bitcoin?

O Ethereum expande a tecnologia blockchain desenvolvida pela rede Bitcoin ao introduzir smart contracts. Enquanto o Bitcoin continua a ser um popular sistema de dinheiro digital peer-to-peer, o Ethereum permite a criação de tokens únicos e aplicações descentralizadas avançadas.

A inovação do Ethereum levou à formação dos setores de finanças descentralizadas (DeFi) e de tokens não fungíveis (NFT). Os programadores lançaram uma vasta gama de plataformas DeFi sobre a blockchain Ethereum que introduzem novas formas de negociar. Estas incluem protocolos de yield farming como Curve e Aave e exchanges de cripto descentralizadas como Uniswap e Balancer.

Os NFTs, por outro lado, revolucionaram os jogos, a propriedade digital e os colecionáveis. Estes cryptoassets únicos desempenham agora um papel fundamental em jogos play-to-earn e no desenvolvimento do metaverso.

Quer saber mais sobre as diferenças entre Bitcoin e Ethereum? Consulte o artigo do Centro de Aprendizagem da Kraken Ethereum vs. Bitcoin.

História do Ethereum

Em 2013, Vitalik Buterin propôs a ideia do Ethereum num white paper.

Em 2014, Buterin lançou uma campanha de crowdfunding para angariar fundos para o desenvolvimento do Ethereum. A campanha foi um enorme sucesso, angariando mais de 18 milhões de dólares em apenas algumas semanas. Este financiamento permitiu a Buterin e à sua equipa começar a trabalhar no desenvolvimento do Ethereum.

Em julho de 2015, a rede Ethereum foi oficialmente lançada. O lançamento não foi, no entanto, isento de problemas, uma vez que um bug no código levou à perda de mais de 50 milhões de dólares em Ether. Este evento, conhecido como o DAO hack, foi um grande revés para o Ethereum, que acabou por levar à criação do Ethereum Classic, uma criptomoeda separada que ainda existe hoje.

Apesar deste revés, o Ethereum continuou a crescer em popularidade e funcionalidade. Em 2016, a rede passou por uma grande atualização chamada Homestead, que melhorou a sua segurança e estabilidade. Em 2017, o Ethereum experimentou um enorme aumento de valor, com o preço do Ether a atingir mais de 1.000 dólares no seu pico durante esse período.

O que influencia o preço do Ethereum?

Oferta e procura

Como qualquer outro ativo, o preço do Ether é influenciado pelos princípios da oferta e da procura, entre outros fatores. Se a procura por Ether exceder a oferta, o preço subirá, e vice-versa. A oferta total de Ether é limitada, e novo Ether é criado através de um processo chamado mineração. A taxa de criação de Ether é predeterminada e diminui com o tempo, o que significa que a oferta de Ether está a diminuir gradualmente.

Adoção e casos de uso

A adoção e os casos de uso da plataforma Ethereum também influenciam o preço do Ether. Se mais programadores construírem aplicações descentralizadas na plataforma Ethereum, haverá mais procura por Ether para cobrir as gas fees.

Da mesma forma, se mais empresas e indivíduos começarem a utilizar aplicações descentralizadas construídas na plataforma Ethereum, a procura por Ether aumentará.

Ambiente regulatório

O ambiente regulatório também pode impactar o preço do Ether. Se governos e órgãos reguladores em todo o mundo reprimirem diferentes tipos de criptomoedas, isso poderá levar a uma redução na procura. Por outro lado, se governos e órgãos reguladores começarem a abraçar as criptomoedas e a tecnologia blockchain, isso poderá levar a um aumento da adoção e da procura por Ether.

Sentimento do mercado

O preço do Ether também pode ser influenciado pelo sentimento do mercado. Se os investidores estiverem otimistas em relação às perspetivas para o Ethereum e outras criptomoedas, isso poderá levar a um aumento da procura por Ether.

Inversamente, se os traders estiverem pessimistas em relação às perspetivas do mercado, isso poderá levar a uma diminuição da procura e a um preço mais baixo.

Concorrência

Finalmente, a concorrência também pode impactar o preço do Ether. Existem muitas outras plataformas blockchain que competem com o Ethereum, como Cardano, Solana e Polkadot. Se estas plataformas ganharem mais adoção e casos de uso, podem reduzir a quota de mercado do Ethereum.