Что такое доходное фермерство и как оно работает?

Доходное фермерство (yield farming) — это стратегия, которая позволяет держателям криптовалют получать вознаграждения, предоставляя ликвидность протоколам децентрализованных финансов (DeFi). Оно играет ключевую роль в экосистеме DeFi, обеспечивая эффективный обмен токенов и предлагая возможности для пассивного дохода.

Как и многие аспекты криптовалют, доходное фермерство имеет уникальные преимущества и риски, которые трейдерам следует учитывать, прежде чем начать. Понимание пулов ликвидности, механизмов вознаграждения и управления рисками имеет важное значение для эффективной навигации в этом пространстве.

В этом руководстве мы рассмотрим, что такое доходное фермерство, как оно работает и какие стратегии обычно используются теми, кто стремится оптимизировать свою прибыль.

Доходное фермерство позволяет держателям криптовалют предоставлять ликвидность протоколам DeFi в обмен на вознаграждения с целью получения пассивного дохода. Внесение активов на децентрализованные платформы помогает облегчить обмен токенов и другие финансовые операции в экосистеме.

Эти протоколы используют автоматические маркет-мейкеры (AMM), такие как Uniswap и SushiSwap, которые управляют пулами ликвидности для обмена токенов без использования традиционных книг ордеров. 

Доходные фермеры вносят криптовалюты, такие как Ethereum и стейблкоины, в эти пулы, позволяя пользователям DeFi беспрепятственно обменивать токены.

Взамен поставщики ликвидности (LP) получают LP-токены, которые представляют их пропорциональную долю в пуле. Протокол взимает комиссию каждый раз, когда кто-то обменивает активы в пуле. Эти комиссии затем распределяются в качестве вознаграждений держателям LP-токенов, при этом каждый держатель получает долю, основанную на его вкладе в пул.

Некоторые платформы также распределяют нативные токены управления, такие как CRV или COMP, в качестве дополнительных вознаграждений, стимулируя участие и децентрализацию.

Хотя многие платформы поддерживают доходное фермерство, некоторые из них выделяются благодаря широкому распространению, уникальным функциям и инновационным структурам вознаграждений.

Aave — это децентрализованный, некастодиальный протокол ликвидности, который позволяет пользователям одалживать, брать в долг и получать проценты по криптоактивам. Он предлагает мгновенные займы, стабильные и переменные процентные ставки, а также поддержку нескольких блокчейн-сетей.

Compound — это децентрализованный протокол кредитования, где пользователи могут предоставлять активы в пулы ликвидности и получать проценты на основе алгоритмически скорректированных ставок. Он стал пионером модели майнинга ликвидности, распределяя токены управления COMP среди пользователей, взаимодействующих с платформой.

Curve — это децентрализованная биржа (DEX), специализирующаяся на торговле стейблкоинами и свопах с низким проскальзыванием. Ее модель AMM оптимизирует эффективность, снижая непостоянные потери и максимизируя доходность для поставщиков ликвидности.

Uniswap — одна из наиболее широко используемых AMM, позволяющая пользователям обменивать криптоактивы без посредников. Она работает по формуле постоянного произведения, позволяя любому предоставлять ликвидность и получать долю торговых комиссий.

Yearn.finance — это агрегатор доходности, который помогает пользователям максимизировать прибыль, автоматически распределяя средства по наиболее прибыльным протоколам DeFi. Он упрощает доходное фермерство, перемещая активы между пулами кредитования и возможностями майнинга ликвидности.

Хотя доходное фермерство предоставляет множество возможностей, важно сопоставить их с присущими рисками для принятия обоснованных решений.

Доходное фермерство представляет собой привлекательную возможность для держателей криптовалют получать вознаграждения. Участники предоставляют ликвидность платформам DeFi и взамен могут получать вознаграждения, поддерживая рост DeFi.

• Получение вознаграждений: Доходное фермерство позволяет получать вознаграждения за предоставление ликвидности платформам DeFi. Вознаграждения часто выплачиваются в виде комиссий за транзакции и токенов управления.
• Доступ к разнообразным вознаграждениям: Некоторые платформы предлагают дополнительные стимулы, такие как токены управления (например, CRV или COMP), для поощрения предоставления ликвидности и децентрализации контроля над платформой.
• Возможности для увеличения капитала: С помощью доходного фермерства вы можете увеличить свои криптоактивы, зарабатывая дополнительные токены. Реинвестируя свои вознаграждения, вы имеете потенциал значительно увеличить свои активы со временем.

Хотя доходное фермерство может приносить высокую прибыль, важно учитывать связанные с ним риски. К ним относятся непостоянные потери, уязвимости смарт-контрактов и потенциал мошеннических проектов.

• Непостоянные потери: Это происходит, когда стоимость активов, депонированных в пуле ликвидности, значительно колеблется по сравнению с их текущей рыночной ценой. Это может привести к более низкой доходности, чем если бы поставщик ликвидности просто держал свою криптовалюту.
• Эксплойты смарт-контрактов: Смарт-контракты являются основой DeFi, но они могут содержать ошибки или уязвимости, которые могут быть использованы злоумышленниками. Это может привести к потере средств или манипуляции с вознаграждениями.
• «Рывки ковра» (Rug pulls): Некоторые мошеннические разработчики создают поддельные проекты для привлечения ликвидности, только чтобы затем «выдернуть ковер» и украсть средства, как только пул станет достаточно большим. Это делает исследование и осторожность крайне важными при выборе места для инвестирования.

Хотя доходное фермерство и крипто-стейкинг позволяют пользователям получать вознаграждения за свои криптоактивы, они работают по-разному и имеют свои риски и преимущества.

• Доходное фермерство включает предоставление ликвидности децентрализованным биржам (DEX) или протоколам кредитования, получение вознаграждений от торговых комиссий и стимулов в виде токенов управления. Оно часто требует активного управления для оптимизации доходности.
• Крипто-стейкинг обеспечивает безопасность блокчейнов с доказательством доли (PoS). Пользователи блокируют свою криптовалюту в смарт-контракте стейкинга, чтобы помочь проверять транзакции и получать вознаграждения за стейкинг в определенной сети блокчейна.

Доходность от доходного фермерства обычно измеряется с использованием годовой процентной доходности (APY) и годовой процентной ставки (APR). APY включает сложные проценты, отражая, как реинвестированные вознаграждения увеличивают доходность со временем, в то время как APR представляет собой простую процентную ставку без учета капитализации.

Несколько факторов влияют на фактическую доходность, включая объем торгов, стимулы ликвидности, непостоянные потери и комиссии платформы. Более высокая торговая активность в пуле ликвидности генерирует больше комиссий для поставщиков ликвидности, в то время как некоторые платформы увеличивают вознаграждения, распределяя токены управления, такие как CRV или COMP.

Для оценки потенциального дохода многие пользователи DeFi полагаются на калькуляторы доходности, которые отслеживают APY, комиссии и прогнозы вознаграждений.

Понимание доходного фермерства — это только начало.

Доступ к правильным активам является ключом к участию в DeFi. Kraken позволяет вам покупать и торговать ведущими токенами DeFi, помогая вам сделать следующий шаг в вашем криптопутешествии.

Хотите глубже погрузиться в доходное фермерство DeFi? Зарегистрируйте аккаунт Kraken сегодня и посетите Учебный центр Kraken для получения экспертных знаний.