什么是去中心化金融 (DeFi)？

去中心化金融（DeFi）是指基于区块链的协议和资产领域。如果您在加密货币领域已有一段时间，您很可能之前遇到过这个术语。

DeFi 是一个去中心化应用程序 (dApps) 生态系统，提供各种点对点金融服务，从交易到借贷。

这些应用程序与中心化服务的区别在于，它们几乎完全自主运行，无需任何金融中介。

这最终使得去中心化金融能够赋能人们不仅进行交易，还能以完全点对点的方式执行各种金融服务。

DeFi 服务比传统的第三方应用程序具有多项关键优势，包括：

• 自动化： 用户可以全天候 24/7 访问 DeFi 服务，无需传统金融实体施加的漫长审批流程。
• 民主化： 用户可以参与这些服务的治理过程（例如，这可能包括对费率变更进行投票的能力）。
• 无需许可： 用户不会因任意原因或不公正的监管而被拒绝访问 DeFi 服务。
• 无需信任： 用户在使用去中心化应用程序时，无需信任中心化机构或任何个人。

要了解更多关于如何强大地使用 DeFi 的信息，请查看我们的文章 您可以用 DeFi 做什么？

去中心化金融 (DeFi) 近年来获得了显著的普及，但它也伴随着一些缺点和风险。

• 安全风险：DeFi 平台依赖智能合约来自动化金融交易。虽然这些智能合约旨在安全，但它们并非没有漏洞和错误。DeFi 领域曾发生过安全漏洞、黑客攻击和利用，导致用户遭受重大经济损失。

• 复杂性和技术障碍：DeFi 平台通常要求用户具备一定程度的技术知识和对区块链技术的熟悉。对于不熟悉这些概念的个人来说，设置钱包、与智能合约交互以及管理私钥可能具有挑战性。

• 波动性和价格风险：DeFi 代币和资产通常会受到极端价格波动的影响。许多 DeFi 项目发行自己的代币，这些代币可能因投机交易、流动性不平衡和市场情绪等因素而经历快速的价格波动。

欲了解更多信息，请查看我们的文章 如何在 DeFi 中保持安全。

去中心化金融应用程序有三个关键组成部分：

• 公共区块链
• 加密货币
• 智能合约

区块链技术提供了一个分布式、透明的账本系统，用于记录所有与 dApp 相关的数据。其自身的志愿者参与者社区（称为“节点”）管理每个区块链。节点分布在全球各地，可以是世界上的任何人。

节点使用其计算机执行关键任务，例如存储和验证新的 dApp 交易和智能合约数据。所有节点都遵守编码在每个区块链协议中的严格规则。

如果您想了解更多关于区块链如何运作的信息，您可以查看我们的 Kraken 学习中心文章 什么是区块链技术？

许多开发者不是为每个新的 dApp 从头开始构建区块链，而是在现有区块链网络之上构建他们的应用程序。

此举节省了时间和金钱，并允许 dApp 与在同一链上构建的其他应用程序互操作。更成熟的区块链网络也比新建网络提供更高的安全性和更大的用户社区。

Ethereum、Solana、Polkadot 和Cardano 是当今支持 DeFi 服务的一些最大区块链。

原生加密代币通常为这些区块链网络提供动力，并激励用户参与其运行。

如果您想了解更多关于加密货币如何运作的信息，您可以查看我们的 Kraken 学习中心文章 什么是加密货币？

用户必须支付以底层区块链原生加密货币计价的费用，才能执行任何与 dApp 相关的活动。

对于在 Ethereum 上构建的 dApp，用户支付以 ether (ETH) 计价的费用。对于 Cardano，费用以该平台的原生 Ada (ADA) 加密货币计价，依此类推。

在某些情况下，这些代币可以具有额外的实用功能。

例如，治理代币是一种加密货币类型，它赋予持有者对协议管理和未来战略方向的加权投票权。

dApp 通过使用智能合约而非人工中介来实现其自主性。智能合约是自执行的计算机程序，当满足预定条件时，它们会自动履行双方之间的合约义务。

如果您想了解更多关于智能合约如何运作的信息，您可以查看我们的 Kraken 学习中心文章 什么是智能合约？

智能合约程序存储在区块链上。像 Ethereum 这样的智能合约平台使用称为虚拟机的模拟计算机环境来读取和执行这些特殊类型的程序。

节点在验证涉及智能合约的交易时运行虚拟机程序。虚拟机确保部署在区块链上的智能合约根据协议规则生成有效交易。

一个实际的 dApp 很好的例子是 DAI DeFi 应用程序。

DAI 允许用户将加密货币“锁定”到在 Ethereum 区块链上运行的智能合约中。用户存入这些资金作为抵押品，以生成新的 DAI 代币，从而为其借贷服务提供动力。用户可以利用这些新铸造的 DAI 代币进行交易，或将其部署到其他 DeFi 平台以赚取收益。该项目为投资者提供流动性，而无需他们直接处置其 ETH。

当用户希望取回其锁定的资产时，他们只需归还 DAI 并支付少量利息费用。

随着 DeFi 协议的扩展，了解这些项目试图解决的不同类型问题变得有益。

专注于借贷的 DeFi 加密货币允许用户使用计算机软件进行借贷，从而消除了对可信中介的需求。

这些项目由代码而非纸质合约驱动，可自动维护借贷所需的保证金和利率。除此之外，这还允许在余额低于指定抵押率时进行自动清算。

虽然每个借贷协议都有不同的细微差别，但它们通常以相似的方式运作。

例如，通常有两种类型的用户：向协议借出其代币/为其提供流动性的用户，以及借入这些代币的用户。

希望借出加密货币的人会将这些代币发送到由协议控制的智能合约地址，并根据其借出金额赚取奖励。

另一方面，借款人以加密货币的形式存入抵押品。然后，dApp 智能合约允许他们借入占所发布价值一定百分比的加密货币。

如果协议按预期运作，用户可以轻松借入加密货币，而贷方或流动性提供者可以从其存入的资产中赚取利息。

借贷协议的例子有 Aave、 Compound 和 Yearn.finance。

去中心化交易所 (DEX) 允许用户在无需第三方管理订单簿的情况下交换加密资产，从而实现真正的点对点交易。

一种称为“自动做市商”的机制被用来促进这种类型的交易。

与连接买卖双方的中心化匹配软件不同，志愿者（称为流动性提供者）将自己的资产存入特定的资金池。这些资产池随后可供其他人进行交易。

例如，希望将其 Chainlink (LINK) 代币换成 Ether (ETH) 的人可以在 ETH/LINK 流动性池中进行此操作。

向交易者收取的交易费用按比例分配给流动性提供者，以补偿他们的服务。作为回报，交易者可以立即执行交易，而无需等待合适的交易对手。

复杂的平衡算法与套利交易者相结合，确保每个资金池中的资产价格反映当前市场价格。

DEX 的另一个主要优势是没有任何中心化方持有用户资金。DEX 完全是非托管的。每个用户将其自己的加密钱包连接到平台，从而保持对其私钥的控制。

这一因素意味着用户的资金不会因用于攻击中心化交易所的相同途径而面临被盗风险。然而，DEX 用户仍然可能通过其他方式损失资金，因此采取预防措施以 确保您的加密货币安全非常重要。

去中心化交易所的例子有 Uniswap、dYdX 和 Curve。

衍生品市场允许买卖双方根据资产的预期未来价值交换合约。这些资产可以是加密货币、未来事件结果或现实世界的股票和债券。

在像 Synthetix 这样的协议中，用户可以在 Ethereum 上以代币形式交易股票、货币和贵金属等现实世界资产。

在其他协议中，例如 Augur，用户对事件结果进行押注。通过 Augur，用户可以创建和交换代表选举或体育赛事结果价值一部分的“份额”。

最后，像 dYdX 这样的协议为用户提供了交易保证金代币的可能性，允许交易者在各种市场中利用杠杆进行做空或做多。

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